5分时时彩网址谁有-5分时时彩-山东最新新闻
点击关闭

市场交所-持续看好外资资金涌入A股市场带动的港股通北上交易量增长前景-山东最新新闻

  • 时间:

李现怼私生

新浪財經訊 9月13日消息,光大證券(601788,股吧)發表研報表示:港交所於9/11收盤發佈公告,擬以作價296億英鎊(約2,871億港幣)合併倫交所集團(LSE.L);其中,擬給予倫交所集團股東每股現金2,045便士、以及2.495股港交所增發新股(作價對應當前股價約22%溢價,對應約30.2x 2018 EV/EBITDA估值)。我們測算,此次收購方案需要港交所現金約700億港幣(vs.1H19公司自有現金約279億港幣)、以及增發8.8億股新股(約佔擴大后總股本的約41%,預計每股攤薄約10%)。

我們看好A股國際化驅動的公司長期發展前景。1)2Q19港股通北上日均交易量同比/環比上升143.1%/29.0%;鑒於A股納入MSCI等國際指數事件催化,持續看好外資資金湧入A股市場帶動的港股通北上交易量增長前景。2)鑒於外資對A股風險管理的需求擴大,看好基於A股指數衍生產品推出帶動的交易量與收入長期貢獻前景。3)新三年戰略規劃強調海外與內地市場在資產端與資金端的連接機制,看好與倫交所合併的長期戰略規劃布局、以及A股國際化帶動的港交所直接受益屬性。

考慮到合併要約落地的不確定性,以及攤薄風險壓制估值,下調港交所目標價至225.1港元,下調至中性評級。

倫交所是歐洲最大的交易所集團之一;長期來看,與倫交所的合併符合新三年戰略規劃的定位。1)彌補歐美交易時段的空白;2)完善基於美元/歐元/人民幣等計價的全球金融基礎設施平台搭建;3)增強海外貨幣/固定收益市場交易、清算/結算業務與內地市場的連接;4)豐富海外與內地投資者的金融服務產品;5)提升後市場的數據處理與分析能力。

今日关键词:李现怼私生